奥维云网(AVC)全渠道推总数据显示，2017年全国冰箱销量为3376万台，同比下降0.6%，销售额为939亿元，同比增长3.9%。这是自2013年冰箱行业高峰后进入调整通道以来，销售额增幅首次接近4%。4月份各大上市公司公布的业绩报告也表明，尽管营业收入都有不同程度增长，但毛利率普遍下滑。

　　调整产品结构难以抵消整体成本波动

　　艾肯家电网查询了国内几大冰箱主流企业业绩报告发现，毛利率下滑成为行业普遍现象。

　　2017年青岛海尔冰箱产品营收为471.1亿元，同比上涨29.95%，毛利率为32.11%，同比下滑0.97%;美菱电器冰箱冷柜营收74.65亿元，同比上涨11.77%，毛利率为19.05%，同比下滑-2.55%。另一家在出口领域声名远播的奥马电器，冰箱酒柜业务营业收入62.19亿元，同比增长32.05%，毛利率21.43%，同比下滑7.99%。

　　由于供给侧改革以及环保限产因素，钢铁、化工原材料等供给偏紧，行业竞争、原材料成本压力促使家电企业追求产品升级、提高生产效率和降低成本。各大上市公司均表示，通过智能制造项目实现精益生产、提升效率、转型中高端产品，大容积、变频、风冷、多门、四门等产品占比显著增加，拉高产品均价，推高营业收入。一定程度上缓解了不少冰箱企业的成本压力，但不足以消化整体成本波动带来的影响。

　　奥维云网线下监测数据显示，2017年冰箱产品均价攀升了14.7%，其中5门冰箱均价增长26.8%，6门冰箱均价增长11.1%，十字4门冰箱均价增长12.4%，对开门冰箱均价增长6.0%。预计2018年，冰箱产品线上均价将同比增长4.0%，线下均价将同比增长7.0%。

　　上下游企业均面临利润削减

　　与世界知名冰箱品牌美的、海信、美菱、LG、三星、伊莱克斯、惠而浦均有合作的上游企业红宝丽，主要提供硬泡聚醚、环氧丙烷等产品，在年报中指出，由于大宗原材料涨价，公司硬泡组合聚醚产品成本增加，公司与国内冰箱(柜)客户产品定价采取环氧丙烷上月均价*系数+加工费模式，产品毛利率下降4.58 个百分点，对公司本年度盈利状况产生较大影响。针对2017年冰箱(柜)企业成本居高不下情况，公司优化快速脱模技术服务客户，为客户提高了生产效率，降低了生产成本，巩固了市场地位。

　　青岛海尔2017年报中家用电器行业成本构成项目，原材料金额同比增长39.9%。美菱电器表示2017 年公司销售收入实现较大增长，但受钢材、异氰酸酯和组合聚醚等大宗商品价格大幅增长影响，其中部分原材料涨幅超过60%，从而对公司产品成本控制造成巨大压力。对此，公司积极开展“调结构、提均价”营销策略。一方面，为加快新品布局，提升品牌溢价能力，改善产品结构，公司于报告期内在冰箱(柜)、空调技术研究及高附加值新产品开发上增大投入，特别是智能化产品开发，长效保鲜技术“M 鲜生”方面投入较多。另一方面，在严峻的市场竞争势态下，为推进消费升级，公司在产品结构调整的过程中，对部分老产品的消化产生了一些损失。

　　一季度量额双升后续压力不减

　　进入2018年，一季度冰箱开局表现提振市场。奥维云网(AVC)全渠道推总数据显示，2018Q1冰箱零售量656万台，同比增长0.5%，零售额200亿元，同比增长10.5%，实现量额齐飞。但行业竞争形势仍然严峻，差异化产品成为企业增量的重要手段，保鲜功能的不断完善提升是品牌聚焦的技术卖点，成本压力依然只增不减。

　　红宝丽分析认为，2018年政府继续推进供给侧改革，落实环保政策，还有油价波动，预计会对环氧丙烷产业带来影响，从而影响环氧丙烷的供给量，使得环氧丙烷价格发生波动，维持相对较高的水平，影响下游企业生产成本。

　　奥维云网分析认为，在综合成本上涨、电商红利渐消的大背景下，家电龙头企业优势凸显，而中小冰箱企业产品技术落后更新换代缓慢、品牌影响力弱、渠道单一、自有终端人员稀缺推高卖贵乏力，可能面临着洗牌出局的危险。